尽管韩国KOSPI指数一度跌超3%，A股硬科技今日走出独立行情。截至发稿，科创50涨超1%，创业板指微涨。资金面上，昨日多只宽基ETF成交再度放量，科技赛道交投活跃，资金持续关注双创板块，科创50ETF汇添富（588870）昨日（11.3）大举吸金超1.2亿元，近10天累计净流入超3.4亿元，今日再度吸金超1700万元，创业板ETF汇添富（159247）已连续第5日获资金青睐，近10天吸金超4.4亿元！
科创50热门股多数飘红：拓荆科技涨超5%，中微公司涨超3%，澜起科技、中芯国际涨超1%，寒武纪、海光信息微涨。创业板指热门股涨跌互现：芒果超媒涨超4%，新易盛涨超2%，阳光电源涨近1%；天孚通信、胜宏科技跌超1%，中际旭创、宁德时代微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
消息面上，长鑫科技、寒武纪、中微公司等多家科创板龙头密集发声，回应板块短期波动，坚定看好国内科技产业前景。长鑫科技预计四季度毛利率保持稳定；寒武纪前三季度营收、净利大幅增长；中微公司拟4亿-5亿元回购股份，半导体设备业务持续突破。电科蓝天宇航电源订单旺盛，源杰科技扩产项目将于年底至明年初投产，中国通号布局轨交与低空双赛道。多家企业经营、研发有序推进，凸显科创板块基本面韧性。
中际旭创澄清市场传言称，绝大多数客户未砍单，仅个别客户做产品结构调整，部分客户1.6T需求还增加，行业需求符合预期；外资券商下调评级为虚假消息。公司 2027年全年订单已基本落地，已有重点客户给出 2028 年强劲需求指引。当前客户拿货节奏正常，光模块供给偏紧，无异常库存。野村表示，从未发布过将中际旭创A股目标价下调至330元的研报，相关流传内容属于不实信息。
【科技产业链筹码出清到何程度？】
26Q2，基金在AI硬件侧持仓占比超60%，市场普遍关注经过一个季度回调后筹码的出清程度，据华泰证券统计：
1、总量视角下，26Q3基金在AI硬件侧仓位回落至50%附近，进一步剔除涨跌幅影响后（按26Q2价格重估），科技持仓规模下降约11.9%，筹码出清初见成效；
2、具体到AI链各环节中，存储链芯片设计环节的出清相对明显，原有存储芯片股票按上季价格重估的持仓减少421亿元、降幅56.4%，存储模组下降61.4%，存储模组已转为低配，超（低）配比例处于24Q3以来较低分位；半导体制造虽有出清，但超配比例仍处于24Q3以来的较高分位；此外，26Q3基金配置中，CPO配套、MPO光连接和PCB仍获得加仓。基金减仓部分存储、CPU及传统光纤环节，加仓光连接和PCB等板级环节。
（华泰证券20261104《科技产业链筹码出清到何程度？——2026年三季度基金持仓分析》）
【三季报分析：全A两非盈利保持高增，景气改善向科技集中】
据国海证券统计，2026年前三季度全A盈利增速有所下滑，全A两非（非金融、两油）盈利保持两位数增长。2026年前三季度全部A股/全部A股（非金融、两油）归母净利润累计同比增速为9.01%/18.84%。全部 A股盈利增速较2026年中报有所下滑，主要受金融板块拖累影响。全A两非盈利保持两位数增长，较2026年中报小幅提升。单三季度全部A股/全部A股（非金融、两油）盈利增速较二季度有所放缓。
上市板中，科创板盈利增速维持高水平，创业板盈利增速平稳，仍显著高于主板，主板盈利增速受金融权重拖累明显回落。主板/创业板/科创板2026年前三季度归母净利润累计同比增速分别为4.15%/24.17%/346.27%，较2026年H1分别-10.52pct/-10.41pct /+215.04pct。
2026年三季报显示行业盈利分化有所加剧，AI算力硬件的盈利兑现度进一步提高。电子2026年三季报景气仍在加速改善。TMT板块中，软件开发、半导体、元件、通信设备等细分行业2026年三季报归母净利润累计同比增速居前。周期板块盈利绝对增速仍然较高，但多数行业三季报盈利增速较中报出现了下滑。2026年三季报另一重要的边际变化是部分消费行业出现了边际改善的信号，金融地产表现分化。
AI仍然是本轮盈利周期的重要引擎，材料环节正在成为边际改善较强环节，而应用层尚未跨过盈利拐点。2026年三季报AI产业链（非金融）归母净利润累计同比增速达到72%，较非AI非金融归母净利润累计同比增速（13%）高出59个百分点，增速差较中报（67.1pct）小幅收窄，但仍处历史高位区间。AI产业链（非金融）归母净利润占全A（非金融）的比重由2024年三季报的6.4%升至2026年三季报的12.8%，如果考虑2026年7月上市的长鑫科技，该比重在2026年三季报升至约17.5%。
（国海证券20261103《全A两非盈利保持高增，景气改善向科技集中2026年A股三季报业绩分析》）
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。上述基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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